論文摘要：由于西部地區(qū)在地理環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及其它一些經(jīng)濟(jì)社會(huì)條件較差的制約，未能擺脫貧窮落后的境地。改革開放以來，以江澤民同志為核心的黨中央，高瞻遠(yuǎn)矚、統(tǒng)攬全局、面向新世紀(jì)做出“西部大開發(fā)”的重大戰(zhàn)略決策。“西部大開發(fā)，旅游應(yīng)先行”。針對(duì)當(dāng)前西部旅游資源開發(fā)中普遍存在的資金不足問題，社會(huì)化投入和多元化融資將是旅游資源深層次開發(fā)的重要途徑和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下旅游產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的必由之路。指出，資本市場(chǎng)能有效化解旅游資源開發(fā)的融資障礙。本文選自《時(shí)尚旅游》。由時(shí)尚集團(tuán)主辦的《時(shí)尚旅游》雜志年度頒獎(jiǎng)盛典在北京奧雅會(huì)展中心舉行，紅毯現(xiàn)場(chǎng)眾星云集，星光熠熠，郭濤、王麗坤(微博)、譚耀文、蒲巴甲、何杜娟等紛紛出席該頒獎(jiǎng)禮。當(dāng)晚，內(nèi)地新晉女星何杜娟受邀擔(dān)任頒獎(jiǎng)嘉賓，不同于其他女星們拖地長(zhǎng)裙艷麗盛裝，何杜娟則以一身花色連身短裙亮相走過紅毯，輕松俏麗的裝束，令現(xiàn)場(chǎng)記者眼前一亮，印象深刻。

　　關(guān)鍵詞：旅游資源,開發(fā),資本市場(chǎng),戰(zhàn)略,時(shí)尚旅游

　　1西部旅游資源開發(fā)面臨的問題。

　　1.1資本支持旅游資源的深層次開發(fā)需要強(qiáng)大資本作后盾，西部旅游開發(fā)更需要大量資本作支撐，資本市場(chǎng)將成為西部地區(qū)旅游資源開發(fā)乃至我國(guó)旅游業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的支撐點(diǎn)。

　　1.2融資渠道資本市場(chǎng)的籌資功能可以為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的旅游開發(fā)企業(yè)提供更多的融資渠道，使社會(huì)上閑散資金流向具有高成長(zhǎng)性、潛在市場(chǎng)巨大、可持續(xù)發(fā)展的朝陽(yáng)行業(yè)—旅游產(chǎn)業(yè)。資本市場(chǎng)可以推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)高速調(diào)整和整體資產(chǎn)重組，改變旅游業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

　　2資源開發(fā)利用資本市場(chǎng)的融資方式及堅(jiān)持資本市場(chǎng)戰(zhàn)略2.1融資方式旅游資源開發(fā)，在利用資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資方面，有多種方式。①政府投入。全國(guó)有20多個(gè)省將旅游業(yè)作為本省的支柱產(chǎn)業(yè)，積極招商引資，以旅游業(yè)來帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。②利用項(xiàng)目融資。推出適應(yīng)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品升級(jí)換代的可持續(xù)發(fā)展旅游項(xiàng)目。③銀行信貸。銀行信貸是開發(fā)商主要的融資渠道。對(duì)旅游資源開發(fā)，可以采用項(xiàng)目信貸的方式借款。項(xiàng)目信貸要求自有資本投入25％以上，可向銀行貸75％。開發(fā)商可使用以用資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押。

　　2.2糾正當(dāng)前我國(guó)旅游投資誤區(qū)的對(duì)策建議。

　　2.2.1建立健全旅游投資引導(dǎo)機(jī)制一是加強(qiáng)投資引導(dǎo)功能。

　　二是加強(qiáng)投資管理功能。三是加強(qiáng)投資服務(wù)功能。四是構(gòu)建旅游投資項(xiàng)目信息平臺(tái)。

　　2.2.2調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)①優(yōu)化飯店投資機(jī)構(gòu)，西部一些地區(qū)的飯店建設(shè)還比較薄弱，有些飯店需要改造升級(jí)，少數(shù)地區(qū)需要新建。今后飯店投資應(yīng)向家庭旅館、青年旅館等專項(xiàng)主題式和特色飯店建設(shè)方面轉(zhuǎn)移，這是優(yōu)化住宿設(shè)施投資結(jié)構(gòu)的主要方向。②加大旅游景區(qū)的投資力度。我國(guó)要建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的旅游景區(qū)，即國(guó)家生態(tài)旅游示范區(qū)、國(guó)家旅游度假區(qū)和旅游扶貧試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)。③注重專項(xiàng)旅游產(chǎn)品的發(fā)展。如農(nóng)業(yè)觀光、工業(yè)旅游、會(huì)展旅游、生態(tài)旅游等。

　　2.2.3拓寬旅游業(yè)融資渠道①建立招商中介機(jī)構(gòu)。變政府主導(dǎo)型的招商引資為市場(chǎng)主導(dǎo)型的招商引資，實(shí)現(xiàn)由“管理型”到“服務(wù)型”的根本轉(zhuǎn)變。②籌建旅游發(fā)展基金。這是解決旅游發(fā)展資金最根本、最可行的辦法，也是20世紀(jì)80年代以來世界旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)際慣例。③充分利用資本市場(chǎng)。采取措施鼓勵(lì)和引導(dǎo)旅游企業(yè)擴(kuò)大股票和債券的規(guī)模，開拓直接融資渠道。

　　2.2.4優(yōu)化旅游投資宏觀環(huán)境①樹立符合時(shí)代特征和市場(chǎng)潮流的旅游產(chǎn)業(yè)觀，采取各種投資促進(jìn)手段，保持投資政策的長(zhǎng)期穩(wěn)定、廣開旅游投融資渠道等，促進(jìn)旅游投資宏觀環(huán)境的綜合改善。②完善相關(guān)政策、法律法規(guī)。政府應(yīng)協(xié)調(diào)相關(guān)部門在旅游項(xiàng)目審批、稅收、土地等相關(guān)方面制定優(yōu)惠的政策；從宏觀上保證資金的合理利用；通過稅率等經(jīng)濟(jì)杠桿及適宜的優(yōu)惠政策，吸引資金進(jìn)入西部?jī)?nèi)陸腹地；盡快出臺(tái)旅游業(yè)投資管理法規(guī)，以立法手段避免旅游業(yè)投資中的非理性化行為和違法行為。

　　3旅游資源開發(fā)必須堅(jiān)持資本市場(chǎng)戰(zhàn)略。

　　旅游資源資產(chǎn)進(jìn)入資本市場(chǎng)，從表面看，存在著屏障。但如果變換一些角度就可以發(fā)現(xiàn)，旅游資源開發(fā)與資本市場(chǎng)之間是可以建立起資本紐帶關(guān)系的。國(guó)外旅游業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)證明，要化解經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)過程中普遍存在的遲滯旅游產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的融資障礙，必須充分利用資本市場(chǎng)的功能。從社會(huì)資本運(yùn)轉(zhuǎn)的角度分析，資本市場(chǎng)的功能就是實(shí)現(xiàn)閑置資源向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資本的轉(zhuǎn)變。但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中，旅游經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和數(shù)量實(shí)際上依賴于資本市場(chǎng)進(jìn)步程度。資本市場(chǎng)之所以能有效地化解旅游資源開發(fā)的融資障礙，其主要原因在于資本市場(chǎng)建立了較完善的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益相對(duì)應(yīng)的機(jī)制。通過資本市場(chǎng)來為旅游資源開發(fā)融通資金，不同于其它途徑的根本特點(diǎn)是旅游開發(fā)項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn)因素可以通過資本市場(chǎng)而透明地表現(xiàn)出來，從而消除項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與收益信息的內(nèi)部屏障，使融投資雙方在項(xiàng)目信息透明的基礎(chǔ)上形成對(duì)項(xiàng)目的共識(shí)，投資者可以透過市場(chǎng)反映出來的信息而做出風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)應(yīng)的投資決策，實(shí)現(xiàn)旅游資源開發(fā)的融資目的。

　　4開放資本市場(chǎng)的作用。

　　4.1在現(xiàn)代金融體系中，投資僅僅是實(shí)現(xiàn)貨幣資本的增值的一種方式，投資者的貨幣財(cái)富持有傾向決定了投資者只關(guān)心貨幣量的增長(zhǎng)，而很少實(shí)際地進(jìn)入貨幣的增值過程。投資者為了實(shí)現(xiàn)自己貨幣財(cái)富的增值過程，需要靈活地在各種投資機(jī)會(huì)中做出抉擇。這樣，客觀上就需要一種投資可以隨時(shí)套現(xiàn)的機(jī)制。

　　4.2旅游開發(fā)投資是一種較長(zhǎng)期投資，資本一經(jīng)投入，就將滯留在資源開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的過程中。而且，這種過程越長(zhǎng)，所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。旅游開發(fā)項(xiàng)目投資的這一特點(diǎn)既限制了投資者對(duì)投資機(jī)會(huì)的靈活抉擇，又構(gòu)成投資進(jìn)入旅游開發(fā)過程的天然障礙。

　　投資者對(duì)貨幣財(cái)富項(xiàng)目凝固資金的投資回報(bào)期望與現(xiàn)實(shí)投資進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)抑制是旅游資源開發(fā)過程中的現(xiàn)實(shí)矛盾。解決這一矛盾的唯一途徑就是旅游資源開發(fā)的資本進(jìn)入與退出機(jī)制，而這種機(jī)制在現(xiàn)代金融制度中，只有通過市場(chǎng)才能建立起來。并由此實(shí)現(xiàn)旅游開發(fā)融資的社會(huì)化。在整個(gè)社會(huì)的旅游業(yè)發(fā)展過程中，存在著開發(fā)項(xiàng)目?jī)?nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)信息與收益信息不對(duì)稱現(xiàn)象，而消除這種信息不對(duì)稱所形成的融資障礙是讓所有的信息社會(huì)化并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)融資的社會(huì)化。而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，關(guān)鍵又在于通過有效的中介為投資方與融資方建立起高效的信息溝通機(jī)制。否則，融資障礙就不可能得到有效克服。在這一點(diǎn)上，資本市場(chǎng)可以發(fā)揮其獨(dú)特的功能。

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