二、發(fā)電企業(yè)資本運(yùn)作認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)
　　資本運(yùn)作作為現(xiàn)代企業(yè)的有效管理手段，曾被一些發(fā)電企業(yè)家成功地應(yīng)用，并創(chuàng)造了企業(yè)超常發(fā)展的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但是，由于資本運(yùn)作的理論研究和實(shí)踐探索時(shí)間較短，加之資本運(yùn)作所需要的制度環(huán)境和條件尚不完全，以至于在資本運(yùn)作的理念和操作中存在著不少認(rèn)識(shí)上的障礙，從而使一些實(shí)施資本運(yùn)作的企業(yè)未達(dá)到預(yù)期目的。
　　2.1不要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，直接依靠資本運(yùn)作使資本增值
　　有相當(dāng)一部分人士認(rèn)為資本運(yùn)作是一種高級(jí)的經(jīng)營(yíng)形式，企業(yè)要從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向資本運(yùn)作；而一些企業(yè)抓住資本運(yùn)作題材，在行業(yè)內(nèi)外、地區(qū)內(nèi)外大舉擴(kuò)張，忽視了自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)。這種觀念上的錯(cuò)誤極有可能把資本運(yùn)作引入歧途。資本運(yùn)作固然可以使企業(yè)迅速壯大規(guī)模，獲得發(fā)展所需的資本，提高企業(yè)的知名度，促進(jìn)產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展和占有率的提高等。但歸根結(jié)底，資本運(yùn)作是手段而非目的，是保障而非基礎(chǔ)，必須服從或服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。只有企業(yè)的市場(chǎng)做大了，產(chǎn)品打響了，資本運(yùn)作才可能順利開(kāi)展，也才有可能獲得良性循環(huán)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
　　2.2資本運(yùn)作是解困和增效的良方
　　許多發(fā)電企業(yè)發(fā)現(xiàn)自己連年虧損時(shí)才想到實(shí)施資本運(yùn)作，而效益較好的企業(yè)則認(rèn)為自己可以高枕無(wú)憂，毋需搞資本運(yùn)作。在我國(guó)現(xiàn)階段，大多數(shù)發(fā)電企業(yè)的關(guān)鍵不在于需不需要搞資本運(yùn)作，而在于怎樣根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，選擇不同的方式，以正確的思想和操作，積極而有效地進(jìn)行資本運(yùn)作；不但虧損、瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)需要資本運(yùn)作，優(yōu)勢(shì)企業(yè)、有發(fā)展前途的企業(yè)以及處于穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè)更需要資本運(yùn)作，而且這些企業(yè)有更多的運(yùn)作方式可以選擇，資本運(yùn)作時(shí)阻力也小得多，更有利于資本運(yùn)作作用和有效性的發(fā)揮。
　　2.3盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)
　　有些人認(rèn)為兼并、收購(gòu)某些與自己主業(yè)無(wú)關(guān)的企業(yè)，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。但實(shí)際上，如果企業(yè)實(shí)行無(wú)關(guān)聯(lián)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不太熟悉所進(jìn)入的行業(yè)，反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。單純追求投資領(lǐng)域多元化經(jīng)營(yíng)是資本運(yùn)作的最大誤區(qū)，它使主業(yè)不精，副業(yè)不旺。無(wú)關(guān)聯(lián)多元化擴(kuò)張的結(jié)果不僅不能給企業(yè)帶來(lái)跳躍性發(fā)展和機(jī)遇，反而可能使企業(yè)走向衰退或破產(chǎn)。有的企業(yè)本無(wú)良好的基礎(chǔ)和業(yè)績(jī)支撐，由于收購(gòu)項(xiàng)目與企業(yè)原先所具有的核心產(chǎn)品、技術(shù)缺乏內(nèi)在的聯(lián)系，又未能在新產(chǎn)品中培育出新的核心產(chǎn)品，最終也喪失了自己原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
　　2.4搞資本運(yùn)作就是單純的資本擴(kuò)張
　　資本運(yùn)作一個(gè)典型的特點(diǎn)是可實(shí)現(xiàn)的低成本擴(kuò)張，然而目前許多發(fā)電企業(yè)搞資本運(yùn)作僅是為了資本擴(kuò)張，至于擴(kuò)張后企業(yè)的整體效益和發(fā)展以及擴(kuò)張后可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)就“置之度外”了，其結(jié)果不但資本運(yùn)作的意義和效果沒(méi)有發(fā)揮，甚至可能使擴(kuò)張后企業(yè)面臨種種的危機(jī)。
　　2.5把資本運(yùn)作等同于股票上市和企業(yè)改制
　　資本運(yùn)作作為企業(yè)的一種外部交易戰(zhàn)略，不僅在微觀上具有擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)的作用，而且在宏觀上具有調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)，盤(pán)活存量資產(chǎn)的效能。但在資本運(yùn)作的實(shí)務(wù)操作中，許多企業(yè)把它等同于股票上市或股票炒作。于是一些經(jīng)營(yíng)狀況不佳、本身不夠上市條件的企業(yè)，卻通過(guò)母體裂變，將企業(yè)中效益好的部分組成股份公司，企圖上市“圈錢”。另外一些小型發(fā)電企業(yè)為達(dá)到上市目的，通過(guò)各種方法尋求與其他企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，一旦取得上市資格，企業(yè)內(nèi)部又各自為政，經(jīng)營(yíng)分散，既談不上主業(yè)，也未形成規(guī)模，使企業(yè)成為一個(gè)個(gè)“獨(dú)聯(lián)體”。甚至一些經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)為實(shí)現(xiàn)扭虧，不是在主營(yíng)業(yè)務(wù)上努力，而是把工作重點(diǎn)放在盤(pán)活土地存量資產(chǎn)，通過(guò)土地評(píng)估和置換取得級(jí)差收益，僅在賬面上做文章。
　　2.6把資本運(yùn)作異化為政府行政推動(dòng)行為
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本運(yùn)作主體必須是具有獨(dú)立法人資格的企業(yè)而不是政府。但由于目前國(guó)有資產(chǎn)管理體制以及企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革不到位，政府作為國(guó)有資產(chǎn)的所有者和管理者，對(duì)企業(yè)資本運(yùn)作進(jìn)行一定程度上的介入是必要的，這對(duì)促使資源流向資產(chǎn)運(yùn)作效率高的行業(yè)或企業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要作用。但現(xiàn)在的問(wèn)題是，一些地方政府不是從效率效益原則出發(fā)，而是從政績(jī)出發(fā)，把資本運(yùn)作當(dāng)作包治百病的妙方。結(jié)果壞的企業(yè)沒(méi)變好，好的企業(yè)被拖垮。政府對(duì)一些經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠政策，如減免債務(wù)、轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn)等，不僅不利于市場(chǎng)主體的培育，而且也使市場(chǎng)資源配置功能失靈。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)權(quán)制度的變革和資源配置方式的改變，以資本導(dǎo)向?yàn)橹行牡馁Y本運(yùn)作為企業(yè)改革和發(fā)展提供了新的契機(jī)和方式，而在資本運(yùn)作的背后，又隱含著資本權(quán)力和利益的較量和重新分配。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，只有真正把握資本運(yùn)作的內(nèi)涵和運(yùn)作方式，才能有效實(shí)施資本運(yùn)作，獲得企業(yè)資本價(jià)值最大化。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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